Ценные бумаги и их виды. Рынок ценных бумаг.
Рост потребности в привлечении всё большего объёма средств в хозяйственную деятельность приводит к появлению ценных бумаг. Ценная бумага - это права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и даже имеющие собственную материальную форму (бумажный сертификат, запись по счетам и т. п., например сертификат на жильё….) Ценная бумага – это документ, составленный с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, удостоверяющих имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Существует два вида прав, связанных с ценой бумагой. - права собственности или иные вещные права (хозяйственные ведения, управления) поскольку ценная бумага является имуществом (вещью), объектом сделок (т.н. «право на бумагу»). - права кредитора, владельца ценной бумаги по отношению к лицу, выпустившему бумагу (эмитенту- должнику) т.н. «право на бумаги». Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – это система экономических отношений между теми, кто выпускает и продаёт ценные бумаги и теми, кто покупает и становится их владельцами. Функции рынка ценных бумаг: 1. Мобилизация и концентрация временно свободных денежных средств. 2. Распределение и перераспределение финансовых ресурсов среди тех, кто может их наиболее эффективно использовать. 3. Перераспределение прав собственности. 4. Распределение рисков и повышение экономической устойчивости за счёт диверсификации вложений. 5. Формирование фиктивного капитала. 6. Функции барометра экономики, т.е. проверка состояния дел предприятий с помощью такого индикатора, как курсы акций.
Что в законодательстве РФ считается ценной бумагой: - государственные и другие обязательства; - чеки, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты; - коносаменты, акции, банковские сберегательные книжки на предъявителя, приватизационные ценные бумаги, жилищные сертификаты, опционы на ценные бумаги, складское и залоговое свидетельства (варрант). Ценные бумаги подразделяются на предъявительские, ордерные и именные. Предъявительская: - права по данной бумаге принадлежат предъявителю данной бумаги; - выписывается без указания имени лица, обладающего планом по данной ценной бумаге; - передаётся простым вручением бумаги новому держателю (облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, коносаменты, сберкнижка на предъявителя). Ордерная ценная бумага предполагает возможность передачи её и связанных с нею прав другому лицу. Для этого владельцу необходимо сделать на ней передаточную подпись – индоссамент (вексель, коносамент, чек, двойное складское свидетельство). Именная ценная бумага выписывается на имя владельца (государственные и другие облигации, депозитный и сберегательный сертификаты, коносамент, акция, жилищные сертификаты). По экономическому признаку все ценные бумаги подразделяются на два вида: долевые и долговые. Долевые называются акциями, которые показывают долю их владельца в реальной собственности. Даёт право на получение дохода, на получение части имущества, право голоса, право инспекции. Бывают разных типов: именные и на предъявителя; простые и привилегированные; голосые и безголосые. Долговые – обычно дают право их владельцам на присвоение твёрдого фиксированного дохода (процентной ставки) и на возврат суммы, переданной в долг к определённому сроку (облигации, казначейские обязательства; сберегательные и депозитные сертификаты, векселя, чеки, коносаменты и т.д.). Торговля ценными бумагами осуществляется по ценам, называемым курсом ценных бумаг (он отличается от номинала). Курс определяется рядом факторов: 1. Вид ценной бумаги: облигации более надёжны (особенно облигации госзаймов), возврат средств по ним гарантируется. Акции – более рискованный вид ценных бумаг. Однако владелец акции может получить доход во много превышающий доход по облигации. К тому же в условиях инфляции, доходы по акциям как бы самоиндексируются. 2. Величина дохода по ценной бумаге (дивиденд по акциям и процент по облигациям). Рыночная цена (курс) ценной бумаги пропорционален доходу по ней. 3. Размер ссудного процента. Кредитование – альтернатива покупке ценных бумаг. Чем больше величина депозитного процента в банке, тем меньше привлекательность инвестирования в ценные бумаги. 4. Уровень инфляции. Увеличение инфляции приводит к обесцениванию доходов от инвестирования, а так же способствует перераспределению денежных средств в пользу других рынков: товарного, золотого, валютного. 5. Срок погашения и срок выплаты процентов по облигациям. Цена облигации (курс) по мере приближения срока выплаты процентов возрастает. После выплаты процентов – снижается. Влияние государства на рынок ценных бумаг: 1. Государство издаёт законы, регулирующие образование акционерных обществ. 2. Государство устанавливает порядок эмиссии и виды разрешённых к эмиссии ценных бумаг. 3. Государство регулирует деятельность фондовой биржи: разрешает или запрещает отдельные виды сделок с ценными бумагами 4. Государство определяет ставки налога на прибыль, получаемые при операциях с ценными бумагами. 5. Государство, в целях мобилизации финансовых ресурсов, выпускает в обращение государственные ценные бумаги (облигации, казначейские векселя и т.д.). 6. Государство воздействует на состояние фондового рынка через кредитно-денежную политику ЦБ. Основные покупатели ценных бумаг: - коммерческие банки; - страховые компании; - пенсионные фонды; - крупные фирмы. Торговля ценными бумагами осуществляется на рынке ценных бумаг. Он включает первичный и вторичный рынок. Первичный рынок – продажа (размещение) новых выпусков ценных бумаг, путём аукциона, открытой продажи и индивидуально. Вторичный рынок – перепродажа бумаг (перераспределение, перелив капиталов). Центром вторичного рынка ценных бумаг является фондовая биржа. Фондовая биржа – учреждение, располагающее соответствующими помещениями и оборудованием, в котором организована регулярная покупка и продажа ценных бумаг. Функции фондовой биржи: - является местом, где осуществляются сделки купли-продажи ценных бумаг, где встречаются покупатели и продавцы; - биржа – это механизм перелива капитала из одной отрасли в другую, от одних предприятий к другим; - на бирже осуществляются операции котировки (курс покупателя и продавца) и листинга ценных бумаг ( list – список, включённый в список акций, котирующихся на данной бирже, экспертная проверка); - биржа – экономический барометр деловой активности в стране и отдельных отраслях. Сегодня в мире функционирует более 150 фондовых бирж. Фондовые биржи (как и товарные) – организации закрытого типа, т.е. операции на них совершаются только членами биржи или лицами, купившими место на бирже. Главные действующие лица на бирже – посредники: дилеры и брокеры. Дилеры – покупают и продают ценные бумаги за свой счёт. Дилерам запрещаются контакты с непосредственными клиентами биржи. Брокеры – приобретают ценные бумаги не за свой счёт, а за счёт клиентов и выступают в сделках от имени клиентов (Получают комиссионные). Заключение Кризис плановой хозяйственной системы в СССР и в России 90-х годов ХХ века, проявившийся в спаде производства, несбалансированности, диспропорциональности экономики, низком уровне производительности труда и качества продукции, привел к необходимости перехода к новым экономическим отношениям – рыночной экономике. Переход на новые производственные отношения, структурная перестройка экономики привели к глубокому экономическому кризису – падению производства, росту цен и развертыванию инфляции. Исторически инфляция в экономике СССР возникла еще в 1950-х начале 1960-х годов и связана с резким падением эффективности общественного производства. Однако она носила скрытый характер и проявлялась в товарном дефиците и значительном разрыве в ценах: низких на конечную продукцию и высоких на все виды сырья. Открыто взрыв инфляции произошел в январе 1992 г., когда первым этапом новой экономической реформы были отпущены цены на свободу. С этого момента инфляционный процесс стал быстро нарастать, что привело к обострению экономических и социальных противоречий. Поэтому среди проблем, требующих немедленного решения в период перехода к рынку, одно из важнейших мест занимала задача сокращения темпов инфляции и стабилизации денежного обращения. В этих условиях роль и значение денежных и финансово-кредитных рычагов резко возрастают. Денежная и финансово-кредитная системы – одни из тех секторов экономики, где наиболее эффективно работают рыночные механизмы. Современная рыночная экономика немыслима без гибкой и развитой системы кредитных отношений, которая наряду с финансами способствует ускоренной мобилизации средств для осуществления расширенного воспроизводства, ускорения структурной перестройки экономики России, усиления динамизма всех экономических процессов, укрепления экономики государства. Глоссарий
Популярное: Почему люди поддаются рекламе?: Только не надо искать ответы в качестве или количестве рекламы... Почему человек чувствует себя несчастным?: Для начала определим, что такое несчастье. Несчастьем мы будем считать психологическое состояние... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (164)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |