Анализ деловой активности и рентабельности, диагностика банкротства

Термин «деловая активность» начал использоваться в отечественной учетно-аналитической практике сравнительно недавно – в связи с внедрением методик анализа финансовой отчетности на основе системы аналитических коэффициентов. Деловая активность субъекта хозяйствования проявляется в динамичности его развития, достижении поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта продукции.

Следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование деловой активности. Отразим результаты в табл. 11 и проанализируем их изменения.

Оборачиваемость основных средств (фондоотдача) увеличилась в 4 раза и составила в 2007 году 40,6, что говорит о снижении издержек. Длительность одного оборота оборотных активов увеличилась на 68 дней и в отчетном году составила 94 дня.

Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженностей также сократилось на 32,1 и 7,8 соответственно. В 2007 году для оплаты выставленных предприятию счетов потребуется 87 дней, а дебиторскую задолженность ООО «ПАКАРТ» в состоянии погасить за 21 день.

Оборачиваемость МПЗ к 2007 году уменьшилась и составляла 4,8.Оборачиваемость собственных средств также снизилась и в 2007 году для одного оборота необходимо 22 дня, следовательно, за один календарный год собственные средства оборачиваются 17 раз.

В отчетном периоде длительность операционного цикла уменьшилась на 14 и теперь предприятию требуется в среднем 4 дня для производства, продажи и оплаты своей продукции.

Наконец, рассчитаем показатели рентабельности, которые показывают насколько была прибыльна деятельность предприятия в 2005-2007 гг.

Таблица 11 - Показатели деловой активности ООО «ПАКАРТ» в 2005-2007 гг.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Анализ рентабельности представлен в табл. 12.

Таблица 12 - Показатели рентабельности ООО «ПАКАРТ» в 2005-2007 гг.

Рентабельность продаж увеличилась на 0,9% и в отчетном году составила 3,9%. Это свидетельствует о снижении затрат на производство при постоянных ценах, то есть о повышении спроса на продукцию ООО «ПАКАРТ». Рентабельность всего капитала фирмы показывает эффективность использования всего имущества предприятия. В отчетном периоде она незначительно уменьшилась (на 2,6%).

Увеличение рентабельности собственного капитала на 45% говорит об эффективном использовании собственного капитала. Рентабельность внеоборотных активов в 2005 году составляла 77,0%, а к 2006 году снизилась на 86,5% и составила -9,5%. Это говорит о не эффективном использовании внеоборотных активов.

Предсказание банкротства как самостоятельная проблема возникла в передовых капиталистических странах (и в первую очередь, в США) сразу после окончания второй мировой войны. Этому способствовал рост числа банкротств, в связи с резким сокращением военных заказов, неравномерность развития фирм, процветание одних и разорение других. Естественно, возникла проблема возможности априорного определения условий, ведущих фирму к банкротству. Известны два основных подхода к предсказанию банкротства. Первый базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами: приобретающим все большую известность Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера, (Великобритания), и другими, а также умение «читать баланс». Второй исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь. Понимание причин деловой несостоятельности и банкротства, возможных мер его осуществления и средств судебной защиты важно для финансового менеджера преуспевающего предприятия на случай, если клиенты или поставщики инициирует процедуру банкротства. Предпосылки банкротства многообразны - это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера.

Тестирование многих российских предприятий показало, что модели западных экономистов не совсем подходят для оценки риска, поэтому правильнее воспользоваться моделью отечественных экономистов.

Прогнозирование банкротства основано на оценке структуры баланса. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из условий:

- Коэффициент текущей ликвидности < 2,

- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами < 0,1.

Произведем оценку вероятности банкротства ООО «ПАКАРТ». На основе расчетных данных заполним табл. 13.

Из данных табл.13 видно, что на отчетный период одно из условий не соблюдается, а именно коэффициент текущей ликвидности менее двух (1,5).

Таблица 13 - Вероятность банкротства ООО «ПАКАРТ» по отечественной системе показателей.

Для проверки возможности предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности со сроком 6 месяцев по формуле:

К = ,                     (11)

где У - период восстановления платежеспособности,

Т - общая продолжительность отчетного периода (12 мес.).

КТЛ – коэффициент текущей ликвидности на начало и конец года соответственно.

Данный показатель в нашем случае равен 0,6. Следовательно, в ближайшие полгода предприятие врядли восстановит свою платежеспособность.

Следует задуматься о мероприятиях по оптимизации финансового состояния предприятия.