ПАССИВ БАЛАНСА-ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
ЛЕКЦИЯ 1 Два закона обращения денег, через КД (количество денег в безинфляционной эк-ке) КД=сумма цен – сумма денег за товары проданные в кредит + деньги за кредит, выданный ранее, срок оплаты по которым наступил – расчёты без операций денег. Всё это делить на V, что означает колискорость обращения денежной единицы ( измеряется количеством оборотов)
Вторая формула это уравнение фишера, в нем есть денежный агрегатор, который используется для измерения и статистического анализа М – денежная масса в обращении( это агрегатор М1) Ур-е Фишера MV=PQ Где М(см выше), V (см выше),PQ номинальный ВНП Ликвидность это способность быстро и без потерь перевести актив в деньги М1- наличка в обращении М2-…+средства на рассчётных счетах предприятий и вкладах до востреб М3= …+…+ средства на срочных вкладах М4= …+…+…+ средства на долгосрочных вкладах
ФИНАНСЫ – система ДЕНЕЖНЫХ отношений, возникающих между ГОСУДАРСТВОМ И ЮР. И ФИЗ. ЛИЦАМИ, по поводу распределения и перераспределения ВНП и национального дохода ФИНАНСЫ- – система ДЕНЕЖНЫХ отношений, возникающих между ГОСУДАРСТВОМ И ЮР. И ФИЗ. ЛИЦАМИ, по поводу ФОРМИРОВАНИЯ, ИСПОЛЬЗОВАНИЯ и контроля за использованием централизованных (создаваемых государством) и децентрализованных (создаваемых предприятиями) денежных фондов ДЕНЕЖНЫЙ ФОНД – обособленная часть денежных средств, формируемая под конкретные цели (это пенс. Фонд, фонд гос. Страхования) ЛЕКЦИЯ 2 ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА Ф.П. это целенаправленная деятельность государства, которая включает в себя: 1) разработку научно обоснованной концепции развития финансов государства 2) определение основной макроэкономической политики в бюджетной сфере 3) разработка мер для достижения поставленных целей Есть финансовая стратегия и фин. Тактика 1) Это долгосрочный курс государства, в котором предусмотрено решение крупномасшт. Задач 2) ТАКТИКА — это решение задач конкретного этапа развития государства через своевременную перегруппировку финансовых связей Ответственный зареализацию МИНФИН Инструменты ФП: 1) Управление дефицитом гос. Бюджета, 2) прямое и косвенное налогообложение, 3) бюджетные расходы
БЮДЖЕТНОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ БЮДЖЕТН.ПЛАН. – централизованное распределение и перераспределение ВВП и нац дохода между звеньями финансовой системы в зависимости от программы социально-эк развития государства Включает в себя: 1) Бюджетный процесс 2) Нормативно правовую и организационную базу бюджета Бюджетный процесс – регламентированная законодательством деятельность органов власти рассмотрению, утверждению и исполнению федерального, региональных и местных бюджетов. Бюджетный процесс состоит из четырех стадий: · составление проекта бюджета; · рассмотрение и утверждение бюджета; · исполнение бюджета; · составление отчета об исполнении бюджета и его утверждение. Ответственный министр финансов РФ Бюджет принимают 4 Чтения Госдумы – Совет Федерации – президент Бюджетная классификация представляет группировку доходов и расходов бюджетов всех уровней, а также источников финансирования их дефицитов. Состоит из доходов расходов, госдолга и финансирования. 1. Доходы : 1.1 Текущие доходы (налоговые, неналоговые, краткосрочные активы 1.2 Существуют следующие классификации: 1. Функциональная -на вып основн функц госва (управление оборона) 0100 — Государственное управление и местное самоуправление 2. Ведомственная – группа юрлиц получ бюджетные средства (распорядители средств бюджета) Например социальное обеспечение населения 3. Экономическая – показывает деление расходов государства на текущие и капитальные, а также на выплату зп, на мат затраты поприобрет. Товаров и услуг ФИНАНСИРОВАНИЕ – привлечение ден средств для покрытия дефицита бюджета Делится на внутреннее и внешнее (смотреть 1 лекцию) Бюджетный федерализм – автономное функционирование бюджетов отдельных уровней на всех стадиях бюджетного процесса, основанное на принципах: 1) Самостоятельность бюджетов различных уровней 2) Право на компенсацию расходов в слуае применения ОГВ каких-либо решений 3) Распределение бюджетной ответственности и расходных полномочий между уровнями бюджетной системы 4) Соответствие финансовых ресурсов органов власти выполняемым ими функциям 5) Формализованные методы реализации межбюджетных отношений и предоставления финансовой помощи
Модели бюджетного федерализма : децентрализованная и кооперативная
1) децентрализованная (Канада, США, Великобритания, Япония) - региональные власти получают высокую степень финансовой самостоятельности - центральное правительство не контролирует бюджетную деятельность региональных органов и безразлично относится к проблеме горизонтальных дисбалансов - система бюджетного выравнивания развита слабо. Как правило, федеральные средства предоставляются в виде целевых перечислений на финансирование конкретных програм 2) Кооперативная модель - в большинстве европейских стран и характеризуется следующими основными чертами: § широким участием региональных властей в перераспределении национального дохода; § наличием собственных и регулирующих налогов и доходов для каждого уровня бюджетной системы;
- наличие развитого механизма перераспределения денежных средств между уровнями бюджетной системы через субсидии, дотации, субвенции и т.п. Кооперативная модель, как правило, используется там, где существуют весьма значительные различия в уровнях бюджетной обеспеченности разных регионов. Поэтому именно для кооперативной модели большое значение приобретает вертикальное выравнивание за счет дотаций, субсидий, субвенций
Потребительский кредит ПК- кредит, выданный фл на личные нужды Погашение двумя способами: 1) Аннуитетный – оплата кредита равными долями ежемесячно в течение всего срока кредитования 2) Дифференциированный – процент начисляется ежемесячно на остаток долга Правило 78 англ. 78 rule правило расчета ежемесячного платежа процентов. Так как сумма чисел месяцев в году (от 1 до 12) составляет 78, то в первый месяц выплачивается 12/78 суммы годовых процентов, во второй - 11/78 и т.д. до 1/78. При этом, процентные платежи постепенно уменьшаются при равномерных взносах по погашению основной суммы долга. ВЫЧИСЛЕНИЕ СРЕДНЕГО ЗНАЧЕНИЯ Средний срок – срок на который надо предоставить несколько капиталов под соответствующие ставки с целью получения дохода такого же как при предоставлении этих капиталов под те же ставки но на разные сроки
Аннуитет-частный случай денежного потока. Любой элемент этого потока- член аннуитета, а величина интервала период – аннуитета.
Финансы предприятия – совокупность денежных отношений, связанных с формированием распределением и использованием фондов денежных средств и накоплений предприятий
Собственные источники формир рес-ов предпр: 1) Доходы ( выручка от реализации, поступление средств, прибыль от основной деятельности и прочих операций) 2) Средства от размещения цб на рынке и полученные кредиты 3) Выплаты страховых возмещений, % по цб других эмитентов, прибыль от проведения др. финансовых операций. ПАССИВ БАЛАНСА-ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ Основные фонды: · Здания · Сооружения · Машины · Оборудование · Передаточные устройства Амортизационные отчисления включаются в себестоимость продукции ОБОРОТНЫЕ ФОНДЫ(2 раздел баланса) : · Запасы, · Дебеторская задолженность (то что должны нам) · Деньги и приравненные к ним средства · Краткосрочные вложения = денежгые средства Оборотные средства переносят свою стоимость на готовую продукцию в течение 1 оборотного цикла Оборотные фонды подразделяются: 1. Оборотные производств ф (сырье, материалы запасы) 2. Фонды обращения ( деньги в кассе, в пути, в рассчетах) 3. Прибыль= финансовый результат предприятия Фонд потребления – фонд зп и фонд социального развития Резервный фонд обязателен для банков и АО и страховых
ОСНОВНАЯ ЦЕЛЬ МЕНЕДЖМЕНТА – увеличение рыночной цены компании Рентабильность = прибыль / выручку, низкая 1-5%, средняя 6-20 вкл, высокая до 30, сверх выше 31%
ОИС Факторы влияющие на стоимость ОИС: 1) Нематериальность 2) Полезность 3) Разнородность, уникальность, неповторимость Стоимость и процесс оценки зависят от целей оценки Стоимость опр в течение срока службы оис на конкр дату Вместо материального - Функц и эк-ий износ
Принципы оценки ОИС: 1. Принципы отражающие тз пользвователя: 1.1 полезности 1.2 замещения 1.3 ожидания (оис принесет определенный денежный поток) 2. Принципы связанные срыночной средой: 2.1 зависимости (стоим. Зависит от характера и ст-ти опр собств) 2.2 соответствия ( рыночным стандартам) 2.3 конкуренции (чем больше конкур тем меньше стоимость) 3. Принципы взаимоотношений компонентов собственности: 3.1 эк разделения (оптимальное разделение имущ прав) 3.2 предельной продуктивности 3.3 возраст и уменьш отдачи 3.4 сбалансированности (достижение оптимальных факторов производства, обеспечивающих максимальную прибыль аследовательно и стоимость ОИС) 4. Принципы наиболее эффективного использования собственности МСО- междунар стандарты оценки IPO первоначальное размещение акций на фондовом рынке Виды стоимости ОИС: 1. Рыночная 2. Инвестиционная 3. Ликвидационная 4. Кадастровая(не к ОИС и НА) Рыночная=наиболее вероятная цена ОИС по которой он может быть отчужден Наиболее достижимая цена продавца и наименее достижимая цена для покупателя Чаще всего определяется рыночная для следующих нужд: 1. Изъятие для госнужд 2. При определении стоимости залога 3. При определении неденежного вклада в уставной капитал 4. При определении стоимости имущества должника при открытии процедуры банкротства 5. При опр стоимости безвозмездно полученного им-ва
ИНВЕСТИЦИОННАЯ Стоимость – стоимость ОИС для конкретного инвестора исходя из желаемой им доходности при определенных условиях инвестирования
Цели оценки: отчуждение прав на ИС (добровольная частичная или полная передача прав) (купля продажа) - Акционирование, приватизация, слияние, поглощение, разделение, выделение , реорганизация, ликвидация предприятия - Оценка НА предприятия для внесения сумм в фин.отчетность - ОИС в качестве залога - принудит.лиценз определение компенсации
Требования к оценщикам: 1) ЧЛЕН саморегулируемой организации оценщиков (СОО) 2) Соблюдение фз 135 от 98 года 3) Уплата взносов СОО, соблюдение профэтики 4) Соблюдение конфиденциальности д-тов заказчика 5) Представлять в СОО информацию о заказчике 6) По требованию заказчика предоставлять страховой полис и подтверждение знаний 7) Хранить копии отчетов и материало 8) Предоставлять материалы в случаях указанных законом
Этапы оценки: 1) Заключение договора об оценке (уст дата оценки цель права вид стоимости + экспертиза д-тов) Во время экспертизы проверяют наличие документов для идентификации ОИС, наличие и действительность прав ИС на объект и тд. 2) 2.1 Установление качественных и количественных характеристик оценки 2.2 Анализ рынка для оценки 2.3 Выбор методов оценки 2.4 Обобщение результатов подведегие к итоговой стоимости 2.5 Составление отчёта По времени: -текущая оценка ( на дату около настоящей) -ретроспект -перспект
Три подхода к оценке: 1. ДОХОДНЫЙ – приоритетный при оценке тк рынок ИС один из наиб доходных, но и наиболее рискованный + универсален,теор обоснован - сложность получения исходной информации для расчетов Доход от использования ОИС – за определенный период разница между денежными поступлениями от ОИС и выплатами за его использование , это и есть CF(CASH FLOW SKR SKR) При расчете надо учитывать: 1) Ставку дисконтирования 2) Наиб. Вероятные темпы изменения CF от исп ОИС ФСО 1-13 регламентируют оценку ПРИ РАСЧЁТЕ ПРИНИМАЕТСЯ CF ЧИСТЫЙ (ОСВОБОЖД ОТ НАЛОГОВ) Методы дох. Подхода: 1. Преимущество в прибыли (обладатель ОИС имеет доп прибыль а у кого нет ОИС – в отсосе) 2. Преимущество в расходах (расходы стали меньше от использования ОИС, выигрыш в себестоим. И Освобождение от роялти – в силу того что предприятие собственник ОИС не нужно платить за использование лицензиару лавеху 3. Разделение прибыли Каждое предпр имеет свой портфель активов(ПА): ПА= ОА+ МА+НА+ОИС) 4. Метод выделения доли прибыли приход на оис: Основан на чистом доходе с последующим выделением его доли. Сначала выдел общий доход, затем выделяется доля на ОИС, метод применяют если трудно изначально оценить преимущ в прибыли/расходах.
Величина доля прибыли от ОИС зависит от: 1) Уровня технологии 2) Прав защиты 3) Режима ноухау Коэффициент Бромберга используется для оценки действительной ценности ОИС Три коэффиц: 1. Новизна 2. Сложность тех решения 3. Достаточность результата
Популярное: Почему стероиды повышают давление?: Основных причин три... Как вы ведете себя при стрессе?: Вы можете самостоятельно управлять стрессом! Каждый из нас имеет право и возможность уменьшить его воздействие на нас... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (150)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |