Анализ финансовой устойчивости предприятия
После определения общей характеристики финансового состояния и его измерения следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследования показателей финансовой устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость предприятия — это состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях разумного (допустимого) уровня риска предприятия и сохранять нормальное финансовое состояние при неблагоприятных воздействиях факторов внутренней и внешней среды за счет оптимальной структуры капитала и активов, оптимального соотношения между активами и источниками их формирования, эффективного использования всех видов ресурсов и рациональной ре-инвестиционной политики. Финансовая устойчивость обеспечивает способность предприятия наращивать капитал и развиваться на расширенной основе, определяет его кредитоспособность, конкурентоспособность и инвестиционную привлекательность. Платежеспособность — это проявление финансовой устойчивости, которая отражает способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие — излишек или недостаток) величины источников средств для формирования запасов. При этом имеются к виду источники собственных и заемных средств. Для характеристики источников средств для формирования запасов используются три показателя, отражающие степень охвата разных видов источников: В качестве источников могут выступать следующие: -собственный оборотный капитал (Ес); -собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал (ЕТ)и виде суммы собственного оборотного капитала (Ес) и долгосрочных кредитов и займов (КТ); -все основные источники средств для формирования запасов (Е∑) виде суммы собственного оборотного капитала (Ес), долгосрочных (КТ) и краткосрочных (Кt) кредитов и займов. Нормальным источником покрытия запасов выступает также задолженность поставщикам за товарно-материальные ценности (rp), рок оплаты которой не наступил. На величину этого показателя необходимо увеличить общую сумму источников средств, формирующих запасы:
Е∑ = Ес + КТ + Кt + rp (11)
Трем показателям достаточности источников средств соответствуют три показателя обеспеченности ими запасов (включая НДС по при- обретенным ценностям): 1) излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала:
±Ес = Ес - Z (12)
2)излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала:
± ЕТ = ЕТ – Z = (Ес + КТ ) – Z (13)
3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов:
± Е∑ = Е∑ – Z = (Ес + КТ + Кt + rp) – Z (14)
Пользуясь этими формулами, можно выделить четыре типа финансовых ситуаций: 1)абсолютную устойчивость финансового состояния при следующих условиях: Трехмерный показатель ситуации S = (1,1,1);
2) нормальную устойчивость финансового состояния, гарантирующую платежеспособность предприятия: Трехмерный показатель ситуации S = (0,1,1);
3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при сохранении возможности восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и привлечения заемных средств: Трехмерный показатель ситуации S = (0, 0, 1);
4) кризисное финансовое состояние, близкое к банкротству, когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают кредиторскую задолженность и просроченные ссуды: Трехмерный показатель ситуации S = (0, 0, 0).
Тип финансовой устойчивости определяется по наличию излишков или недостатков оборотных средств и использованию долгосрочных и краткосрочных источников формирования. Финансовая устойчивость изучаемого предприятия характеризуется показателями таблицы 4
Таблица 4 ¾ Оценка финансовой устойчивости ОАО «Сахпроект». В тысячах рублей
Финансовую устойчивость рассматриваемого предприятия за 2007-2009 г. можно отнести к категории неустойчивое финансовое состояние. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств, снижением доходности деятельности предприятия. Следует отметить, что на предприятии постоянно растет существенный недостаток СОС для покрытия запасов и только с помощью долгосрочного и краткосрочного заемного капитала покрывается функционирующий капитал. Это грозит опасностью попасть в кредиторскую ловушку и обанкротится. Для оценки финансовой устойчивости предприятий все большее значение приобретают относительные показатели - коэффициенты, определяющие состояние основных и оборотных средств, степень финансовой независимости. Рассмотрим показатели финансовой устойчивости ОАО «Сахпроект» в таблице 5
Таблица 5 ― Показатели финансовой устойчивости ОАО «Сахпроект».
Данные таблицы свидетельствуют, о том, что в хозяйстве наблюдается недостаток СОС, т.е. источников рабочего капитала недостаточно для формирования запасов в течение всего анализируемого периода, но он увеличился в 2009 году на 21%. Это явилось следствием роста источников собственных средств на 15%. Коэффициент обеспеченности СОС упал на 2,5% в 2009 году по сравнению 2008 года, но превышает норматив. Данное снижение говорит о понижение финансовой устойчивости хозяйства. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования уменьшился на 1,7%, и он не соответствует нормативу, т.е. СОС не покрывают запасы и некоторая часть их формируется за счет заемных средств. Коэффициент финансовой зависимости и коэффициент финансовой автономии соответствуют нормативным показателям в течение анализируемого периода. Следует отметить рост коэффициент финансовой зависимости на 23%, что связано с ростом заемного капитала. Коэффициент маневренности собственного капитала соответствует нормативу, т. е. большая часть оборотных средств достаточно мобильны с финансовой точки зрения, что положительно сказывается на финансовое состояния хозяйства. Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска отвечает нормативу. Он увеличился на 13%, вследствие роста заемного капитала. Коэффициент финансовой устойчивости соответствует нормативному показателю в течение анализируемого периода и наблюдается его падение в 2009 году на 2%, что говорит об уменьшение устойчивых источников финансирования активов. Доля заемного капитала в формирование оборотных активов значительно сократилась до 36% по сравнению 2009 годом, однако в формирование оборотных средств, наблюдается нехватка собственных средств. Индекс постоянного актива постоянно падает, что говорит об уменьшение способности собственного капитала покрывать внеоборотные активы.
Популярное: Генезис конфликтологии как науки в древней Греции: Для уяснения предыстории конфликтологии существенное значение имеет обращение к античной... Почему человек чувствует себя несчастным?: Для начала определим, что такое несчастье. Несчастьем мы будем считать психологическое состояние... Как построить свою речь (словесное оформление):
При подготовке публичного выступления перед оратором возникает вопрос, как лучше словесно оформить свою... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (211)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |