Платежеспособность – это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам.
К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги (А1).
Следом за ними идут быстрореализуемые активы – готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность (А2).
Более длительного времени реализации требуют производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. Они относятся к медленно реализуемым активам (А3).
Наконец, группу труднореализуемых активов образуют основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко (А4).
Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.
К наиболее срочным обязательствам, которые должны быть погашены в течение месяца, относятся кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили (П1).
Среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года – краткосрочные кредиты банка (П2).
К долгосрочным обязательствам относятся долгосрочные кредиты банка и займы (П3).
К четвертой группе отнесем собственный капитал, находящийся в распоряжении предприятия (П4).
Показатели
| Методика расчета
|
|
|
| Структура, %
|
|
|
Наиболее ликвидные активы (А1)
| 1250+1240
|
|
|
| 13.538
| 3.198
| 16.648
|
Быстро реализуемые активы (А2)
|
|
|
|
| 42.42
| 48.237
| 16.784
|
Медленно реализуемые активы (А3)
| 1210+1220+1260
|
|
|
| 0.00188
| 0.00163
| 0.00545
|
Труднореализуемые активы (A4)
|
|
|
|
| 44.04
| 48.563
| 66.562
|
Баланс
|
|
|
|
|
|
|
|
Группировка активов предприятия показала что в структуре имущества за 2012 год преобладают Труднореализуемые активы (A4)
Таблица 4 - Группировка пассов по сроку выполнения обязательств.
Показатели
| Методика расчета
|
|
|
| Структура, %
|
|
|
Наиболее срочные обязательства (П1)
|
|
|
|
| 0.177
| 0.0241
| 0.0316
|
Краткосрочные пассивы (П2)
| 1500-1520-1530
|
|
|
|
|
| 0.201
|
Долгосрочные пассивы (П3)
|
|
|
|
|
|
|
|
Собственный капитал предприятия (П4)
| 1300+1530
|
|
|
| 99.823
| 99.976
| 99.767
|
Баланс
|
|
|
|
|
|
|
|
В структуре пассивов за 2012 год преобладают Собственный капитал предприятия (П4)
В структуре пассивов видно, предприятие привлекает краткосрочные кредиты и займы (П2 > 0).
Условие абсолютной ликвидности баланса
А1 >= П1
А2 >= П2
А3 >= П3
А4 <= П4
Таблица - Анализ ликвидности баланса предприятия
|
|
|
А1>П1
| А1>П1
| А1>П1
|
А2>П2
| А2>П2
| А2>П2
|
А3>П3
| А3>П3
| А3>П3
|
А4<=П4
| А4<=П4
| А4<=П4
|
Баланс организации в анализируемом периоде не является абсолютно ликвидным.
Таблица 5 - Расчет финансовых коэффициентов платежеспособности
Показатель
| Формула
|
|
|
| Нормативное значение
|
Общий показатель ликвидности
| (A1+0.5A2+0.3A3)/(П1+0.5П2+0.3П3)
| 196.26
| 1133.805
| 189.434
| не менее 1
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
| A1 / (П1+П2)
| 76.463
| 132.745
| 71.509
| 0,1-0,7
|
Коэффициент срочной ликвидности
| (А1 + А2) / (П1 + П2)
| 316.05
| 2134.824
| 143.601
| не менее 1. Допустимое значение 0,7-0,8
|
Коэффициент текущей ликвидности
| (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)
| 316.061
| 2134.892
| 143.624
| 1,5. Оптимальное не менее 2,0
|
Коэффициент маневренности функционирующего капитала
| (1300+1400-1100)/1300
| 0.559
| 0.514
| 0.333
| Положительная динамика
|
Доля оборотных средств в активах
| 1200 / 1600
| 0.56
| 0.514
| 0.334
| не менее 0,5
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
| (1300+1400-1100) / 1210
|
|
|
| не менее 0,1
|
Таблица 6 - Коэффициенты рыночной устойчивости предприятия
Показатель
| Формула
|
|
|
|
Уровень чистого оборотного капитала
| (1300+1400+1530-1100) / 1700
| 0.558
| 0.514
| 0.332
|
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами
| (1200-1500)/ 1210
|
|
|
|
Индекс постоянства актива
| 1100 / 1300
| 0.441
| 0.486
| 0.667
|
Собственные оборотные средства составляют более 33.205% в структуре имущества.
Запасы не полностью обеспечены чистым оборотным капиталом.
Таблица 7 - Коэффициенты, оценивающие состояние дебиторской задолженности
Показатель
| Формула
|
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
| 2110 / 1230
| 0.0197
| 0.0159
|
|
Коэффициент ликвидности дебиторской задолженности
| 1230 / 1200
| 0.758
| 0.938
| 0.502
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась, что влияет на увеличение продолжительности операционного цикла.
Ликвидность дебиторской задолженности снизилась, что негативно сказывается на финансовой устойчивости предприятия и повышает риск финансовых потерь компании.
Таблица 8 - Расчет показателей финансовой устойчивости
Показатели
| Формула
|
|
|
| Нормативное значение
|
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)
| (1410+1510)/(1300+1320)
|
|
|
| <1,5
|
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
| (1300+1400-1100)/1200
| 0.997
|
| 0.993
| >0,1
|
Коэффициент финансовой независимости (автономии)
| 1300 / 1700
| 0.998
|
| 0.998
| 0,4-0,6
|
Коэффициент финансирования
| 1300/(1410+1510)
|
|
|
| >=0,7
|
Коэффициент финансовой устойчивости
| (1300+1400)/1700
| 0.998
|
| 0.998
| >=0,6
|
Предприятие не зависит в большой степени от заемных источников (коэффициент автономии остается достаточно высоким)
Далее изучается динамика и структура собственных оборотных средств и кредиторская задолженность.
Таблица 9 – Анализ наличия и движения собственных оборотных средств
Показатели
|
|
|
| Изменение
|
Уставный капитал
|
|
|
|
|
Резервный фонд
|
|
|
|
|
Текущие резервы
|
|
|
| -3456928
|
Добавочный капитал
|
|
|
|
|
Итого собственных средств
|
|
|
| -3456928
|
Исключаются:
| | | | |
Нематериальные активы
|
|
|
| -1344
|
Основные средства
|
|
|
| -23
|
Незавершенные капитальные вложения
|
|
|
|
|
Прочие внеоборотные активы
|
|
|
| -4881
|
Долгосрочные финансовые вложения
|
|
|
|
|
Убыток
|
|
|
|
|
Итого исключается
|
|
|
|
|
Собственные оборотные средства (СОС1)
|
|
|
| -3766083
|
СОС2 (чистый оборотный капитал): 1300+1400+1530 – 1100
|
|
|
| -3771337
|
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам): 1300+1400+1530 – 1100+1510
|
|
|
| -3771337
|
Данные таблицы показывают что за два года собственные оборотные средства снизились на 3766083 руб. от 6480488 до 5413683 руб. Этот спад был обусловлен действием следующих факторов:
1. Увеличение оборотной части уставного капитала на 309155 тыс. руб. (с -3318693 до -3627848 тыс. руб.) что снизило сумму собственных средств на 309155 руб.
За 2014: 1797682 - 5116375 = -3318693 руб.
За 2013: 1797682 - 5113576 = -3315894 руб.
За 2012: 1797682 - 5425530 = -36278480 руб.
Изменение за год: -3627848 - -3318693 = -309155 руб.
2. Сумма резервного фонда в текущем году не менялась.
3. Снижение сумм средств в текущих резервах на 3456928 руб. что повысило собственные оборотные средства на 3456928 руб.
Итого: -309155 + 0 - 3456928 = -3766083 руб.
Таблица 10 - Расчет показателей рентабельности, %
Показатель
| Формула
|
|
|
| Изменение
|
Рентабельность реализованной продукции (рентабельность издержек)
| 2200/(2110-2200)
| 36.54
| 48.566
|
| -36.54
|
Рентабельность производства
| 2300/(1150+1210)
| 39995752.174
| 6204064.557
|
| -39995752.174
|
Рентабельность активов (общая рентабельность)
| 2300/1600
| 79.183
| 46.546
|
| -79.183
|
Рентабельность внеоборотных активов
| 2300/1100
| 179.796
| 95.847
|
| -179.796
|
Рентабельность оборотных активов
| 2300/1200
| 141.5
| 90.491
|
| -141.5
|
Рентабельность собственного капитала
| 2300/1300
| 79.323
| 46.557
|
| -79.323
|
Рентабельность инвестиций
| 2300/(1100-1150)
| 179.797
| 95.849
|
| -179.797
|
Рентабельность продаж
| 2300/2110
| 9478.545
| 6065.48
|
| -9478.545
|
Рентабельность оборотных активов снизилась, что свидетельствует о неэффективной работе предприятия
Таблица 11 - Коэффициенты эффективности работы предприятия
Показатель
| Формула
|
|
|
| Изменение
|
Коэффициент оборачиваемости капитала (активов)
| 2110 / 1600
| 0.00835
| 0.00767
|
| -0.00835
|
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов
| 2120 / 1210
|
|
|
|
|
Финансовая рентабельность, %
| 2400 / 1300
| 78.98
| 46.243
|
| -78.98
|
Рентабельность оборота (продаж), %
| 2200 / 2110
| 26.761
| 32.69
|
| -26.761
|
Норма прибыли (коммерческая маржа), %
| 2400 / 2110
| 9437.485
| 6024.534
|
| -9437.485
|
Фондорентабельность, %
| 2300 / (1150+1140)
| 39995752.174
| 6204064.557
|
| -39995752.174
|
Рентабельность перманентного капитала, %
| 2300 / (1300+1400)
| 79.323
| 46.557
|
| -79.323
|
Показатели оборачиваемости активов имеют тенденцию к снижению, что свидетельствует об ухудшении эффективности работы предприятия в текущем году
Показатели оборачиваемости запасов имеют тенденцию к снижению, что свидетельствует об ухудшении эффективности работы предприятия.