Примеры для закрепления материала к теме «Методы оценки эффективности инвестиционного проекта»
1.Предприятие требует как минимум 14 процентов отдачи при инвестировании собственных средств. В настоящее время предприятие располагает возможностью купить новое оборудование стоимостью 84900 руб.. Использование этого оборудования позволит увеличить объем выпускаемой продукции, что в конечном итоге приведет к 15000 руб. дополнительного годового денежного дохода в течение 15 лет использования оборудования. Вычислите чистое современное значение проекта, предположив нулевую остаточную стоимость оборудования через 15 лет. Решение. Расчет проведем используя таблицу, находя множитель дисконтирования с помощью финансовых таблиц (приложения 4).
Чистое современное значение оказалось положительным, что свидетельствует в пользу принятия проекта. 2.Предприятие планирует новые капитальные вложения в течение двух лет: 120000 руб. в первом году и 70000 руб.- во втором. Инвестиционный проект рассчитан на 8 лет с полным освоением вновь введенных мощностей лишь на пятом году, когда планируемый годовой чистый денежный доход составит 62000 руб.. Нарастание чистого годового денежного дохода в первые четыре года по плану составит 30%, 50%, 70%, 90% соответственно по годам от первого до четвертого. Предприятие требует как минимум 16 процентов отдачи при инвестировании денежных средств. Необходимо определить · чистое современное значение инвестиционного проекта, · дисконтированный срок окупаемости. Решение. 1. Определим чистые годовые денежные доходы в процессе реализации инвестиционного проекта: в первый год - 62000 0.3 = 18600 руб.; во второй год -62000 0.5 =31000 руб.; в третий год - 62000 0.7 = 43400 руб.; в четвертый год - 62000 0.9 = 55800 руб.; во все оставшиеся годы - 62000 руб.. 2. Расчет чистого современного значения инвестиционного проекта произведем с помощью таблицы (руб.).
3. Для определения дисконтированного периода окупаемости рассчитаем величины чистых денежных потоков по годам проекта. Для этого необходимо всего лишь найти алгебраическую сумму двух денежных потоков в первый год проекта. Она составит (60347) + 16035 = (44312) руб.. Остальные значения в последней колонке предыдущей таблицы представляют собой чистые значения. 4. Расчет дисконтированного периода окупаемости произведем с помощью таблицы, в которой будем рассчитывать накопленный дисконтированный денежный поток по годам проекта (руб.).
Из таблицы видно, что число полных лет окупаемости проекта составляет 7. Дисконтированный срок окупаемости поэтому составит года. 3.Предприятие имеет два варианта инвестирования имеющихся у него 100000 руб.. В первом варианте предприятие вкладывает в основные средства, приобретая новое оборудование, которое через 6 лет (срок инвестиционного проекта) может быть продано за 8000 руб.; чистый годовой денежный доход от такой инвестиции оценивается в 21000 руб.. Согласно второму варианту предприятие может инвестировать деньги в рабочий капитал (товарно-материальные запасы, увеличение дебиторских) и это позволит получать 16000 руб. годового чистого денежного дохода в течение тех же шести лет. Необходимо учесть, что по окончании этого периода рабочий капитал высвобождается (продаются товарно-материальные запасы, закрываются дебиторские счета). Какой вариант следует предпочесть, если предприятие рассчитывает на 12% отдачи на инвестируемые им денежные средства? Воспользоваться методом чистого современного значения. Решение. 1. Представим исходные данные задачи в компактном виде.
Заметим еще раз, что рабочий капитал и оборудование планируются быть реализованными только по истечении 6 лет. 2. Произведем расчеты чистого современного значения для первого проекта (руб.. )
3. Аналогичные расчеты проведем для второго проекта (руб.)
4. По результатам расчетов можно сделать следующие выводы: o лучшим следует признать второй проект; o первый проект вообще следует отклонить даже без связи с имеющейся альтернативой. 4.Предприятие планирует крупный инвестиционный проект, предусматри-вающий приобретение основных средств и капитальный ремонт оборудования, а также вложения в оборотные средства по следующей схеме (руб.): o 130000 - исходная инвестиция до начала проекта; o 25000 - инвестирование в оборотные средства в первом году; o 20000 - инвестирование в оборотные средства во втором году; o 15000 - дополнительные инвестиции в оборудование на пятом году; o 10000 - затраты на капитальный ремонт на шестом году. В конце инвестиционного проекта предприятие рассчитывает реализовать оставшиеся основные средства по их балансовой стоимости 25000 руб. и высвободить часть оборотных средств стоимостью 35000 руб.. Результатом инвестиционного проекта должны служить следующие чистые (т.е. после уплаты налогов) денежные доходы (руб.):
Необходимо рассчитать чистое современное значение инвестиционного проекта и сделать вывод о его эффективности при условии 12-ти процентной требуемой прибыльности предприятия на свои инвестиции. Решение. Схема решения задачи остается прежней. Составляем таблицу расчетных данных и определяем дисконтированные значения всех денежных потоков. Проект следует принять, поскольку его чистое современное значение существенно положительное.
Популярное: Как построить свою речь (словесное оформление):
При подготовке публичного выступления перед оратором возникает вопрос, как лучше словесно оформить свою... Почему стероиды повышают давление?: Основных причин три... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (6930)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |