Одним из возможных рисков в реализации проекта – задержка материалов(топлива, запасных частей, строительных деталей в период сооружения и др.) по времени из-за отдаленности места изготовления (производства) материалов, комплектующих и площадки сооружения АЭС Ожидаемый ущерб – перенос даты окончания реализации проекта (включение в работу модернизированного оборудования с опозданием). Поэтому в регионе период переноса сроков ввода может наблюдаться дефицит электроэнергии.
Еще один риск – экономический, возможна задержка (отказ) выплаты денежных средств заказчика исполнителю проекту.
8. Технико-экономическое обоснование бизнес-плана
Оценка эффективности инвестиционного проекта осуществляется по следующим показателям.
Чистый дисконтированный доход определяется как сумма текущих (годовых) эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов (доходов) над интегральными затратами (расходами).
Определяется по формуле:
где - результат, достигаемые на t-ном шаге расчета;
Зt – затраты (без капитальных), осуществляемые на t-ном шаге;
Т – продолжительность расчетного периода или горизонт расчета (принимается по согласованию с руководителем проекта);
αt- коэффициент дисконтирования
Е – норма дисконта, равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал;
– номер шага расчета, как правило, по годам, начиная с момента начала осуществления проекта (строительства, монтажа и др.);
- момент приведения денежных средств;
Индекс доходности – отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений
Определяется по формуле:
Если ИД > 1, то проект эффективен, если ИД < 1 – неэффективен
Внутренняя норма доходности – норма дисконта, при которой величина эффектов равна величине капиталовложений (ЧДД=0)
Срок окупаемости— это период (измеряемый в годах или месяцах), после которого первоначальные вложения и другие затраты покрываются суммарными результатами (доходами) его осуществления.
Произведем расчет АЭС с дополнительной мощностью 36 МВт в часы пиковой нагрузки, с помощью использования стороннего пара от ПРК, состоящей из четырех котлов ГМ-50-14/250
Таблица 8.1 Исходные данные для выполнения расчета
Наименование
Обозначение
Единица измерения
Значение
Удельные капиталовложения в источник стороннего пара
руб/Гкал
Штатный коэффициент
чел/МВт
0,2
Годовой фонд платы труда одного работника
руб/год
Срок полезного использования(СПИ)
СПИ
лет
Число часов использования электрической мощности
ч/год
Год начала эксплуатации
-
-
Период эксплуатации
-
лет
Тариф на пиковую электроэнергию в 2014 году
коп/кВт*ч
Число часов использования электрической мощности ПРК в час пик
ч/год
Удельный расход топлива на выработку тепловой энергии пара от ПРК
[кг у.т./Гкал]
Стоимость топлива (природный газ) в 2014 году в пик электрической нагрузки
руб
Расчет показателей эффективности Бизнес-плана АЭС с ВВЭР-1000 использованием стороннего пара
1) Выработка дополнительной электроэнергии в часы пиковой нагрузки на АЭС при использовании стороннего пара от ПРК:
где
=36 МВт – дополнительная мощность на АЭС при использовании стороннего пара ПРК
2) Капитальные вложения в ПРК:
3) Топливные издержки на производство электроэнергии:
4) Издержки на ремонт:
где =0,02- доля издержек на ремонт от капиталовложений
5) Прочие материальные издержки:
где =0,08- доля прочих материальных издержек
6) Материальные затраты:
7) Издержки на заработную плату:
8) Издержки на социальные нужды:
9) Коэффициент амортизации
Срок полезного использования (СПИ)=20
10) Издержки на амортизацию основных фондов
11) Командировочные расходы, услуги связи, ПДВ и т.д.
где =0,08- доля командировочных расходов, услуг связи.
12) Налог на имущество:
где =0,022- ставка налога на имущество
13) Прочие затраты:
14) Производственные издержки всего:
15) Выручка от реализации электроэнергии в первый(2014) год эксплуатации:
16) Валовая прибыль в первый(2014) год эксплуатации:
17) Налог на прибыль в первый(2014) год эксплуатации:
где =20%- ставка налога на прибыль
18) Чистая прибыль:
19) Затраты по проекту на первый(2014) год эксплуатации:
Таблица 8.2. Результаты расчета показателей эффективности
№
Показатель
Капитальные вложения по годам строительства, млн.руб
Стоимость используемого топлива, руб/кг UO2
Производственные издержки всего, в том числе:
128,50
127,90
127,29
126,68
126,07
125,47
124,86
124,25
123,65
Материальные затраты всего, в том числе:
61,713
61,713
61,713
61,713
61,713
61,713
61,713
61,713
61,713
4.1.
Издержки на топливо
46,102
46,102
46,102
46,102
46,102
46,102
46,102
46,102
46,102
4.2.
Издержки на ремонт, млн. руб
11,040
11,040
11,040
11,040
11,040
11,040
11,040
11,040
11,040
4.3.
Прочие материальные издержки(на воду, ГСМ и пр.) млн. руб
4,5714
4,5714
4,5714
4,5714
4,5714
4,5714
4,5714
4,5714
4,5714
Затраты на плату труда, млн. руб
17,664
17,664
17,664
17,664
17,664
17,664
17,664
17,664
17,664
Отчисления на социальные нужды, млн. руб
5,3345
5,3345
5,3345
5,3345
5,3345
5,3345
5,3345
5,3345
5,3345
Амортизация основных фондов, млн. руб
27,600
27,600
27,600
27,600
27,600
27,600
27,600
27,600
27,600
Прочие издержки всего, в том числе:
16,192
15,585
14,977
14,370
13,763
13,156
12,549
11,941
11,334
8.1.
услуги связи, охрана плата, за ПДВ и т.д. млн. руб
4,0479
4,0479
4,0479
4,0479
4,0479
4,0479
4,0479
4,0479
4,0479
8.2.
налог на имущество организаций, млн. руб
12,144
11,537
10,930
10,322
9,715
9,108
8,501
7,894
7,286
Тариф на электроэнергию, коп/кВт ч
316,00
316,00
316,00
316,00
316,00
316,00
316,00
316,00
316,00
Выручка всего, в том числе:
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
от реализации электроэнергии, млн. руб
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
Валовая прибыль, млн. руб
80,360
80,967
81,574
82,181
82,788
83,396
84,003
84,610
85,217
Налог на прибыль, млн. руб
16,072
16,193
16,315
16,436
16,558
16,679
16,801
16,922
17,043
Чистая прибыль, млн. руб
64,288
64,773
65,259
65,745
66,231
66,717
67,202
67,688
68,174
Затраты по проекту, млн. руб
116,98
116,49
116,00
115,52
115,03
114,55
114,06
113,58
113,09
Чистый поток денежных средств (ЧПДС), млн. руб
-552,0
91,888
92,373
92,859
93,345
93,831
94,317
94,802
95,288
95,774
Накопленный ЧПДС, млн. руб
-552,0
-460,1
-367,7
-274,9
-181,5
-87,7
6,6
101,4
196,7
292,5
Коэффициент дисконтирования
1,0800
1,0000
0,9259
0,8573
0,7938
0,7350
0,6806
0,6302
0,5835
0,5403
Дисконтированный ЧПДС (ЧДД), млн. руб
-596,16
91,89
85,53
79,61
74,10
68,97
64,19
59,74
55,60
51,74
Накопленный дисконтируемый ЧПДС (ЧДД), млн. руб
-596,16
-504,27
-418,74
-339,13
-265,03
-196,06
-131,87
-72,13
-16,53
35,21
Таблица 8.2. Результаты расчета показателей эффективности
№
Показатель
Капитальные вложения по годам строительства, млн.руб
Стоимость используемого топлива, руб/кг UO2
Производственные издержки всего, в том числе:
123,04
122,43
121,82
121,22
120,61
120,00
119,40
118,79
118,18
117,57
116,97
Материальные затраты всего, в том числе:
61,713
61,713
61,713
61,713
61,713
61,713
61,713
61,713
61,713
61,713
61,713
4.1.
Издержки на топливо
46,102
46,102
46,102
46,102
46,102
46,102
46,102
46,102
46,102
46,102
46,102
4.2.
Издержки на ремонт, млн. руб
11,040
11,040
11,040
11,040
11,040
11,040
11,040
11,040
11,040
11,040
11,040
4.3.
Прочие материальные издержки(на воду, ГСМ и пр.) млн. руб
4,5714
4,5714
4,5714
4,5714
4,5714
4,5714
4,5714
4,5714
4,5714
4,5714
4,5714
Затраты на плату труда, млн. руб
17,664
17,664
17,664
17,664
17,664
17,664
17,664
17,664
17,664
17,664
17,664
Отчисления на социальные нужды, млн. руб
5,3345
5,3345
5,3345
5,3345
5,3345
5,3345
5,3345
5,3345
5,3345
5,3345
5,3345
Амортизация основных фондов, млн. руб
27,600
27,600
27,600
27,600
27,600
27,600
27,600
27,600
27,600
27,600
27,600
Прочие издержки всего, в том числе:
10,727
10,120
9,513
8,905
8,298
7,691
7,084
6,477
5,869
5,262
4,655
8.1.
услуги связи, охрана плата, за ПДВ и т.д. млн. руб
4,0479
4,0479
4,0479
4,0479
4,0479
4,0479
4,0479
4,0479
4,0479
4,0479
4,0479
8.2.
налог на имущество организаций, млн. руб
6,679
6,072
5,465
4,858
4,250
3,643
3,036
2,429
1,822
1,214
0,607
Тариф на электроэнергию, коп/кВт ч
316,00
316,00
316,00
316,00
316,00
316,00
316,00
316,00
316,00
316,00
316,00
Выручка всего, в том числе:
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
от реализации электроэнергии, млн. руб
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
208,86
Валовая прибыль, млн. руб
85,824
86,432
87,039
87,646
88,253
88,860
89,468
90,075
90,682
91,289
91,896
Налог на прибыль, млн. руб
17,165
17,286
17,408
17,529
17,651
17,772
17,894
18,015
18,136
18,258
18,379
Чистая прибыль, млн. руб
68,660
69,145
69,631
70,117
70,603
71,088
71,574
72,060
72,546
73,031
73,517
Затраты по проекту, млн. руб
112,60
112,12
111,63
111,15
110,66
110,18
109,69
109,20
108,72
108,23
107,75
Чистый поток денежных средств (ЧПДС), млн. руб
96,260
96,745
97,231
97,717
98,203
98,688
99,174
99,660
100,15
100,63
101,12
Накопленный ЧПДС, млн. руб
388,7
485,5
582,7
680,4
778,6
877,3
976,5
1076,2
1176,3
1276,9
1378,0
Коэффициент дисконтирования
0,5002
0,4632
0,4289
0,3971
0,3677
0,3405
0,3152
0,2919
0,2703
0,2502
0,2317
Дисконтированный ЧПДС (ЧДД), млн. руб
48,15
44,81
41,70
38,80
36,11
33,60
31,26
29,09
27,07
25,18
23,43
Накопленный дисконтируемый ЧПДС (ЧДД), млн. руб
83,37
128,18
169,88
208,69
244,79
278,39
309,66
338,75
365,81
391,00
414,43
Дисконтированный срок окупаемости
Рисунок 8.1. Диаграмма определения дисконтированного срока окупаемости бизнес-плана АЭС с использованием стороннего пара