Меры стратегической финансовой реструктуризации
Меры стратегической финансовой реструктуризации: Цель: активизация деятельности эмитента на РЦБ. Предприятия проводят секъюритизацию долга, т.е. его переоформление во вновь выпущенные ценные бумаги (выпускают только эмиссионные ЦБ). Выбор ЦБ зависит от следующих факторов:
Для традиционных предприятий с отлаженными рынками сбыта, постоянной потребностью на товары, предпочтительнее выпускать облигации. Для молодых развивающихся компаний, которые только осваиваются на рынке, лучше выпускать акции.
Слияния и поглощения: классификация и методы оплаты Процессы рынка корпоративного контроля: понятие и сущность. Мотивы слияний. Классификация слияний: горизонтальные, вертикальные, концентрические, конгломеративные. Методы оплаты слияний. Метод 100 %-ной оплаты слияния денежными средствами. Метод оплаты слияния простыми акциями. Условный метод оплаты слияния.
Процессы рынка корпоративного контроля: понятие и сущность. Современная ситуация на отечественном фондовом рынке характеризуется снижением объема операций, формирующих портфельные инвестиции и увеличением масштаба выкупа акций в целях передела собственности. В соответствии с ГК РФ существует термин, описывающий процессы рынка корпоративного контроля – реорганизация компаний, который включает: - слияние; - присоединение; - разделение; - выделение; - преобразование компании. Слияние – возникновение нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких обществ. Присоединение – прекращение деятельности одного или нескольких обществ с передачей всех прав и обязанностей другому обществу. Разделение – прекращение деятельности общества с передачей всех его прав и обязанностей вновь создаваемым предприятиям. Материнская компания преобразуется в новые независимые юридические лица с передачей им всех своих активов и пассивов. Выделение – создание одного или нескольких обществ с передачей им части прав и обязанностей. Материнская компания продолжает свое существование, а часть ее активов и пассивов передается одному или нескольким создаваемым обществам. Акционеры могут получить взамен своей доли в материнской компании долю в новой компании. Преобразование – изменение организационно-правовой формы общества. Между процессами рынка корпоративного контроля существует тесная взаимосвязь. Одна и та же сделка может быть причиной двух противоположных процессов. Так, выделение и последующий этап выставления предприятия на продажу для компании-продавца является процессом без интеграции, а для компании-покупателя – интеграционным процессом. Мотивы слияний: - мотив монополии; - мотив взаимодополненности в области НИОКР; - финансовая экономия за счет транссакционных издержек; - экономия, обусловленная масштабами производства; - диверсификация производства и возможность использования избыточных ресурсов; - мотив продажи компании вразброс; - повышение качества управления компанией; - стремление повысить политический вес руководства компании (личные мотивы менеджеров); - налоговые мотивы; и др. Классификация слияний:
Горизонтальные слияния, их характеристика. Горизонтальные слияния происходят между корпорациями на одном сегменте товарного рынка или в одной отрасли и специализирующимися на производстве сходной продукции или предоставлении сходных услуг. Цели корпорации-покупателя: увеличение своего сегмента рынка; концентрация в индустрии товара; вытеснение с рынка конкурирующих корпораций. Горизонтальные слияния классифицируются на два подкласса: - слияния, расширяющие географию сбыта (корпорации-покупателя), проводятся для приобретения корпораций, производящих идентичную продукцию, но работающих на других географических сегментах рынка; - слияние, расширяющее производственный ассортимент корпорации-покупателя, проводится при помощи приобретения предприятия, которое производит схожую, но не идентичную продукцию.
Популярное: Личность ребенка как объект и субъект в образовательной технологии: В настоящее время в России идет становление новой системы образования, ориентированного на вхождение... Организация как механизм и форма жизни коллектива: Организация не сможет достичь поставленных целей без соответствующей внутренней... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (391)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |