Прогнозирование вероятности банкротства предприятия
Таблица 2 - Показатели актива предприятия «А» за 2012 г.
Таблица 3 - Показатели актива предприятия «А» за 2013 г.
В пассиве баланса отражаются решения предприятия по выбору источника финансирования. !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! Для принятия решений в области финансов предприятия важное значение имеет правильная классификация резервов и фондов с точки зрения их отнесения к категории либо собственного, либо заемного капитала. Собственный капитал предприятия представляет собой стоимость (денежную оценку) имущества предприятия, полностью находящегося в его собственности. Заемный капитал — это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии. Показатели собственного и заемного капитала предприятия «А» за 2012 и 2013 гг. представлены в таблицах 4 и 5. Таблица 4 - Показатели собственного и заемного капитала предприятия «А» за 2012 г.
Таблица 5 - Показатели собственного и заемного капитала предприятия «А» за 2013 г.
По данным таблиц 4 и 5 можно сделать вывод, что наибольший удельный вес в общей сумме капитала предприятия в 2012 и в 2013 г. принадлежит заемному капиталу. Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчёт о прибылях и убытках». К ним относятся: •прибыль (убыток) от реализации продукции; •прибыль (убыток) от прочей реализации; •доходы и расходы от внереализационных операций; •балансовая прибыль; •налогооблагаемая прибыль; •чистая прибыль и др. Финансовые результаты предприятия «А» за 2012 и 2013 гг. представлены в таблице 6.
Таблица 6 - Финансовые результаты предприятия «А» за 2012 и 2013 гг., тыс. руб.
Из данных таблицы 6 видно, что в 2012 г. чистая прибыль составляла 898 тыс. руб., а в 2013 г. Уменьшилась до 24 тыс. руб. Это можно расценивать как отрицательную тенденцию в работе предприятия.
Доходы организации (предприятия) - это увеличение экономических выгод в результате поступления активов и погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации]; от обычных видов деятельности - это выручка от продажи продукции, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг; увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящие к увеличению капитала предприятия этого предприятия.
Расходы предприятия - затраты в процессе хозяйственной деятельности, приводящие к уменьшению средств предприятия или увеличению его долговых обязательств. Расходы предприятия включают затраты, связанные с ресурсным обеспечением производства, оплатой труда, ремонтом оборудования, выплатой процентов по кредитам, арендной платой, уплатой налогов.
В зависимости от условий формирования прибыли различают следующие виды. § Бухгалтерская прибыль – это простая разница между доходами от реализации (доходами с продаж) и расходами (текущими издержками). § Экономическая (чистая) прибыль – это сумма, которая получается в результате вычета из бухгалтерской прибыли дополнительных расходов. В числе таких расходов могут быть некомпенсированные собственные траты, которые не были учтены в себестоимости продукта, дополнительные премиальные работникам, затраты на чиновников и т.д. То есть чистая прибыль – это доход за вычетом абсолютно всех издержек.
2) По значению конечного результата прибыль может быть: § нормативной или предусмотренной, § максимально возможной или минимально допустимой, § недополученной (упущенная выгода), с отрицательным результатом (убыток).
3) По характеру налогообложения можно выделить: § облагаемую налогом прибыль, § и не облагаемую.
4) В зависимости от видов осуществляемой деятельности прибыль может быть: § От финансовой деятельности. Это эффект, который получен от привлечения капитала в иные источники на выгодных условиях. § От производственной деятельности. Это результат производства и сбыта. § От инвестиционной деятельности. Это доходы от размещения депозитных вкладов и владения ценными бумагами, доходы, полученные от участия в совместной деятельности с другими компаниями или реализации имущества по завершению инвестиционного проекта.
5) По регулярности формирования прибыль может быть: § сезонная, § нормированная § чрезмерная. § Предельная прибыль — добавочная прибыль, получаемая от продажи дополнительной единицы продукции. Себестоимость – это затраты (издержки) на производство продукции, выполнение работ или оказание услуг. Как правило, себестоимость составляют расходы, непосредственно относящие к выпускаемой продукции, но возможен и вариант подсчета себестоимости, при котором управленческие и коммерческие расходы также распределяются на стоимость выпускаемой продукции. Себестоимость продаж – один из ключевых показателей в бухгалтерской отчетности (Отчете о прибылях и убытках), идущий сразу после Выручки. Выручка за минусом Себестоимости продаж – это Валовая прибыль (убыток). Другие, общехозяйственные (управленческие) расходы также являются частью финансового результата от продаж, но в зависимости от выбранного предприятием способа учета могут быть не выделены в Отчете о прибылях и убытках отдельной строкой, а учитываться в составе Себестоимости продаж. В этом случае в бухгалтерском учете происходит распределение общехозяйственных затрат на счета учета себестоимости вместо прямого их списания на счет продаж в качестве условно-постоянных. Показатели доходов и расходов предприятия за 2012 и 2013 гг. представлены в таблицах 7 и 8. Из данных таблиц видно, что чистая прибыль в 2013 году существенно уменьшилась по сравнению с 2012 годом. В 2012 г. чистая прибыль составляла 898 тыс. руб., а в 2013 г. уменьшилась до 24 тыс. руб.
Таблица 7. Показатели доходов и расходов предприятия за 2012 г.
Таблица 8. Показатели доходов и расходов предприятия за 2013 г.
Важнейшими коэффициентами отчетности, используемыми в финансовом управлении предприятия, являются коэффициенты ликвидности, коэффициенты деловой активности, коэффициенты рентабельности, коэффициенты структуры капитала. Задача анализа ликвидности предприятия состоит в том, чтобы дать оценку кредитоспособности организации, то есть способности своевременно и полностью рассчитать по всем своим обязательствам. Рассчитаем основные показатели ликвидности предприятия «А» за 2012 и 2013 гг. и представим их в таблице 9. Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) характеризует отношение суммы текущих активов к обшей сумме краткосрочных обязательств или насколько предприятие может покрыть текущие обязательства, мобилизовав все оборотные средства (стр. 300 / стр. 690 = (1 - 2)): 2012 г.: Кп. = 17201/13957 = 1,23; 2013 г.: Кп. = 5413/3363 = 1,61. Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) показывает какая часть текущих активов за минусом запасов и долгосрочной дебиторской задолженности показывает текущие обязательства предприятия. Помогает оценить возможность погашения предприятием своих краткосрочных обязательств, в случае его критического положения, т.е. когда не будет возможности продать запасы ((стр. 300 - стр. 210) / стр.690 = (0,7 - 0,9)): 2012 г.: Кк.л. = (17201 - 9344)/13957 = 0,56; 2013 г.: Кк.л. = (5413- 3713) /3363 = 0,51. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие в состоянии погасить с помощью наиболее ликвидных активов, то есть денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (стр. 250 - 260 / стр.610+620 = (0,2 - 0,7)): 2012 г.: Ка.л. = 139 / (5000 + 8957) = 0,01; 2013 г.: Ка.л. = 24 / (441+ 2922) = 0,007.
Таблица 9 — Коэффициенты ликвидности предприятия «А»
Рассчитав абсолютные показатели ликвидности, можно сделать вывод, о том, что у предприятия наблюдаются отклонения от нормативов, наблюдается ухудшение ситуации в динамике, это говорит о негативном состоянии на предприятии, но у предприятия сохраняется потенциальная возможность сохранить свою платежеспособность с помощью коренных преобразований. В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы предприятия является результативность. Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов, чем быстрее оборот, тем меньше на каждой оборот приходится этих расходов. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Рассчитаем основные показатели деловой активности предприятия «А» за 2012 и 2013 гг. и представим их в таблице 10. Рассчитаем коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Выручка (ф.№2, стр. 010) / стр. 290): 2012 г.: Ко. = 42248 / 13282=3,18; 2013 г.: Ко. = 26802 / 5368= 4,99. Расчет коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности (Выручка (ф-№2, стр. 010) / стр. 240): 2012 г.: Ко. = 42248 / 3223 = 13,11; 2013 г.: Ко. = 26802 / 1632=16,42. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Выручка (ф.№2, стр. 010)/стр.620): 2012 г.: Ко. =42248 / 8957 = 4,72; 2013 г.: Ко. = 26802 / 2922 = 9, 17.
Таблица 10 - Коэффициенты деловой активности предприятия
Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств. Если число оборотов, совершаемых ОС. увеличивается или остается стабильным, то предприятие работает ритмично и рационально использует денежные ресурсы. Снижение числа оборотов, совершаемых в рассматриваемом периоде, свидетельствует о падении темпов развития предприятия, неблагополучном финансовом состоянии. Предприятие работает ритмично (2012 г. – 3,18; 2013 г. – 4,99) . Анализ деловой активности показал, что в динамике наблюдается рост показателей, что свидетельствует о рациональном использовании средств.
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Рассчитаем показатели структуры капитала предприятия «А» за 2012 и 2013 гг. и представим их в табл. 11.
Таблица 11 - Показатели структуры кип шала предприятия «А»
Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала. Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу средств на уровне 60%. Следовательно, стабильная финансовая структура средств, которой отдают предпочтения кредиторы, была у предприятия в 2013 г., т.к. коэффициент равен 38%. Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость организации от внешних займов. Чем он выше, тем больше займов у организации, и тем рискованнее ситуация, которая может привести ее к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Рискованная ситуация у предприятия была в 2012 году (4,3), к 2013 году коэффициент снизился до 1,64.
Прогнозирование вероятности банкротства предприятия Прогнозирование вероятности банкротства производится с помощью коэффициентного анализа. Высокую точность прогноза дают двухфакторная и пятифакторная модель. Двухфакторная модель:
Z = -0,3877 +(-1.0736)*1,61 + 0,579 * (441/5413) < 0 Z = - 2, 079 < 0
где КТЛ - коэффициент текущей ликвидности. Если Z< 0, то угроза банкротства в течение ближайшего времени мала. В данной модели присутствуют 2 ключевых показателя, характеризующие состояние текущей платежеспособности и долгосрочной платежеспособности, отражающих структуру заёмного капитала. Пятифакторная модель: !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! Z = 100% где X1 = (Текущие активы - Текущие пассивы) / Объем актива; X2 = Нераспределенная прибыль / Объем актива; Х3 = Прибыль до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль / Объем актива; Х4 = Курсовая стоимость акций / Заемные средства; X5 = Чистая выручка от реализации / Объем актива.
Отсутствие данных о курсе акций предприятия не является препятствием для применения пятифакторной модели, поскольку прикинуть рыночную стоимость акций можно, воспользовавшись формулой: Курсовая стоимость акций = Сумма дивиденда/ Средний уровень ссудного процента. В российских условиях об угрозе банкротства можно судить по следующей таблице:
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! !!! надо поменять цифры тут везде!!!
Ставка переменных издержек равна 362,66 / 890,68 = 0,41 руб. Переменные издержки в расчете на среднемесячный объем производства составляют 57,3 * 0,41 = 23,5 тыс. руб. Тогда постоянные издержки составляют 25,6 — 23,5 = 2,1 тыс. руб. В аналитической форме общие расходы на семена и посадочный материал можно представит следующим образом: 1) по методу максимальной и минимальной точки: Y=0,61+0,41X; 2) по статистическому методу: Y=0,5+0,43X; 3) по методу наименьших квадратов: Y=2,1+0,4 IX.
Популярное: Личность ребенка как объект и субъект в образовательной технологии: В настоящее время в России идет становление новой системы образования, ориентированного на вхождение... Модели организации как закрытой, открытой, частично открытой системы: Закрытая система имеет жесткие фиксированные границы, ее действия относительно независимы... Как вы ведете себя при стрессе?: Вы можете самостоятельно управлять стрессом! Каждый из нас имеет право и возможность уменьшить его воздействие на нас... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (366)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |