ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ
РЕГИОНА Л. Сущность понятий «инвестиционная привлекательность», «инвестиционный климат» Региона Согласно Закону Украины «Об инвестиционной деятельности», инвестиции - все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые направляются на объекты предпринимательской деятельности, в результате которой достигается социально-экономический эффект. С позиции региональной экономики, инвестиции - это долгосрочные вложения в развитие экономики региона, в решение социальных проблем, охрану окружающей среды с целью получения прибыли. Инвестиционная деятельность представляет собой сложный многовекторный процесс, предполагающий освоение инвестиций, иностранное инвестирование, деятельность на рынке ценных бумаг на основе тесных экономических, производственных и финансовых связей. Основными источниками региональных инвестиций являются государственные инвестиции (национального и регионального уровня), частные внутренние инвестиции, частные иностранные инвестиции, иностранные государственные и межгосударственные инвестиции. Самостоятельность инвестиционной сферы обусловлена определенной независимостью инвесторов относительно выбора объектов инвестирования, объемов и структуры инвестиций. С одной стороны, инвестиционная сфера, как составляющая финансового механизма социально-экономического развития региона, в значительной мере зависит от производственных, социальных, экологических и других потребностей региона, а с другой стороны - имеет определенную самостоятельность, которая обеспечивается развитием общественных отношений и существованием собственной инфраструктуры (инвестиционных компаний, фондов, коммерческих банков, депозитарных учреждений, фондовых бирж). Эффективность инвестиционных процессов в условиях национальной экономики неразрывно связана с оценкой текущего состояния и определения основных тенденций развития инвестиционного рынка. Процесс изучения инвестиционного рынка включает в себя оценку и прогнозирование деятельности предприятий - потенциальных объектов инвестирования, а также оценку инвестиционной привлекательности отраслей и регионов, базирующуюся на анализе как объективных, так и субъективных факторов, которые оказывают влияние в процессе экономической деятельности отдельных субъектов. Базовым уровнем методологического исследования инвестиционной привлекательности региона, на наш взгляд, выступает характеристика понятийно-категориального аппарата теории инвестирования. Так, категория «инвестиционная привлекательность региона» определяется как «соответствие региона основным целям инвесторов, которое выражается в прибыльности и ликвидности инвестиций» [43]. Логика принятия инвестиционных решений предполагает вложение капитала в отрасли и проекты, характеризующиеся наиболее благоприятными условиями инвестирования. Так как идеальных условий на практике не бывает, решения принимаются путем выбора более привлекательных вариантов из совокупности возможных. В основе процесса принятия решения лежит принцип сравнения и выбора лучшего варианта из возможных. Ввиду этого, логическая схема процедуры поиска и принятия инвестиционных решений предусматривает: выбор государства инвестирования на основе межгосударственной оценки инвестиционной привлекательности; - выбор отрасли на основе межотраслевой оценки; - выбор региона на основе межрегиональной оценки. можно считать наиболее оптимальным, так как он дает возможность инвестору с разноплановыми интересами и возможностями оценить инвестиционную привлекательность на уровне государства, отрасли, региона, предприятия, проекта. Ввиду этого, инвестиционную привлекательность следует рассматривать как многоуровневую систему, которая включает различные проявления привлекательности (ресурсную, сбытовую, инфраструктурную, фискальную, регуляторную), а также различные ее уровни [25]: - макроуровень (государство); - мезоуровень (регион); - микроуровень (предприятие, проект). В большинстве случаев инвесторов интересуют все уровни и направления инвестиционных преимуществ в дедуктивном понимании этого процесса. Поэтому инвестиционная привлекательность имеет агрегированный характер. Низший уровень привлекательности выступает составляющей высшего уровня, что является очередным подтверждением существования тесной взаимосвязи между ними. Кроме того, исследование инвестиционной привлекательности регионов и государств предполагает применение широкого набора показателей, среди которых: тип экономической системы, объем ВВП, структура экономики, обеспеченность природными ресурсами, состояние инфраструктуры. Тщательный анализ имеющихся научных разработок по определению уровня инвестиционной привлекательности региона, а также целесообразность учета в подобных методиках факторов, опосредованно влияющих на формирование инвестиционной привлекательности территорий, позволяют выделить те из них, которые непосредственно определяют объемы инвестиционных поступлений. Перечень региональных характеристик, определяющих инвестиционную привлекательность, имеет следующее иерархическое содержание: 1. Экономико-географическое положение, которое оценивается по таким критериям, как близость региона к границам государства, степень развития производственной инфраструктуры, наличие транспортных коридоров, приграничных терминалов, нефте-, газопроводов, ЛЭП общегосударственного значения, близость к столице и промышленным центрам Украины. Удобное экономико-географическое положение региона (особенно соседство с экономически развитыми государствами и близость к перспективным товарным рынкам, наличие портов, аэропортов, транзитных магистралей и других инфраструктурных компонентов) является фактором «дополнительной выгоды» для инвестора, поскольку предоставляет ему существенные преимущества в сфере рыночных коммуникаций и возможности превентивных действий в инвестиционной сфере. 2. Природно-ресурсный потенциал, который характеризует экономическая оценка минеральных, земельных, лесных, рекреационных ресурсов с позиции соответствия интересам инвестора. Помимо этого, оценке подлежит возможность обеспечения ресурсами производственных нужд с минимальными затратами. Большое значение для инвестора имеет также оптимальность сочетания разных видов природных ресурсов на территории, способы и условия их добычи. 3. Трудовой потенциал,который оценивается по плотности населения, численности экономически активного населения, предложению рабочей силы на рынке труда, образовательно-квалификационному уровню трудовых ресурсов, стоимости рабочей силы. Количественные и качественные характеристики трудового потенциала, а также стоимость рабочей силы имеют первоочередное значение для инвесторов, что подтверждается признанием наличия дешевой и квалифицированной рабочей силы в Украине - одним из наиболее важных на сегодняшний день факторов ее инвестиционной привлекательности. 4. Экономический потенциал,который определяется через объемы ВРП в расчете на душу населения. Стремление инвестора реализовать свои намерения в конкретном регионе сопровождается оценкой уровня его экономического развития, использования экспортного потенциала, наличия предприятий с иностранным капиталом, возможностей регионального кооперирования. 5. Емкость потребительского рынка,которую оценивают по показателям совокупных издержек домохозяйств (в среднем за месяц в расчете на 1 домохозяйство), розничного товарооборота и объема реализованных услуг, оплаченных населением (в расчете на душу населения). Регионы, в которые направляются инвестиционные ресурсы, оцениваются не только с точки зрения ресурсной обеспеченности производства, но и как потенциальные рынки сбыта продукции. Поэтому тенденции роста совокупной покупательной способности населения, а, следовательно, повышения емкости потребительского регионального рынка положительно влияют на региональный инвестиционный выбор. 6. Инфраструктурный потенциал,который следует оценивать по показателям плотности автомобильных и железных дорог, емкости АТС (на 10 тыс. человек), стоимости основных средств производства и распределения электроэнергии, газа и воды (на душу населения). Наличие развитой инфраструктуры обеспечивает инвестору возможность получить необходимое количество электроэнергии, воды, газа для нужд производства, решить проблемы транспортировки сырья и готовой продукции, перевозки работников. Отсутствие основных коммуникаций часто становится непреодолимым препятствием для поступления инвестиций на определенную территорию. 7. Научно-технический потенциалоценивается по 8. Инвестиционные преференции,которые характери- 9. Инвестиционные риски,оценка которых предполагает анализ политического риска (наличие или отсутствие политической и кадровой стабильности, авторитет местной власти), экономического риска (активность региона в реализации экономических форм и регуляторной политики, адекватность инвестиционных намерений стратегии экономического развития региона), социального риска (демографическая нагрузка населения, межрегиональная и межгосударственная миграции, денежные доходы населения, уровень развития социальной инфраструктуры в регионе, количество безработного населения), экологического риска (степень загрязнения окружающей природной среды, наличие зон экологического бедствия). Инвестиционные риски -далеко не второстепенный фактор, определяющий инвестиционную привлекательность территории. Именно благоприятная политическая, экономическая, социальная и экологическая ситуация является гарантией стабильной ситуации в регионе. Такая группировка позволяет выделить не только основные факторы, показатели, индикаторы инвестиционной привлекательности, но и определить основные направления повышения инвестиционной привлекательности конкретного региона, определить его эффективность, очертить общегосударственные и региональные приоритеты. Таким образом, оценка инвестиционной привлекательности позволяет комплексно оценить преимущества конкретного объекта инвестирования и принять правильное управленческое решение. Для анализа условий рационального использования инвестиций в экономической науке и практике применяется категория «инвестиционный климат». Инвестиционный климат региона — совокупность социальных, экономических, организационных, правовых, политических, социокультурных предпосылок, предопределяющих инвестирование в региональную хозяйственную систему [43]. Более основательным, на наш взгляд, является определение этой категории как комплекса экономических, политических, социальных и правовых мероприятий государства, направленных на обеспечение защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности. Инвестиционный климат региона рассматривается как комплексная система, состоящая из трех важнейших подсистем [43]: • инвестиционного потенциала—совокупности имеющихся в регионе факторов производства и сфер приложения капитала; • инвестиционного риска — совокупности переменных факторов риска инвестирования; • правовой системы, обеспечивающей стабильность деятельности инвестора. Инвестиционный потенциал региона — количественная характеристика, учитывающая основные макроэкономические индикаторы, насыщенность территории факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, инфраструктурой), а также потребительский спрос населения [43]. Совокупный инвестиционный потенциал региона формируют его восемь интегрированных разновидностей: • ресурсно-сырьевой, - рассчитываемый на основе средневзвешенной обеспеченности территории региона балансовыми запасами важнейших видов природных ресурсов; • производственный, - рассматриваемый как совокупный результат хозяйственной деятельности населения региона; • потребительский, - предполагающий учет совокупной покупательской способности населения региона; • инфраструктурный, который предполагает оценку экономико-географического положения и инфраструктурной насыщенности региона; • инновационный, - учитывающий комплекс научно-технической деятельности в регионе; • трудовой, для расчета которого используются данные о численности экономически активного населения и его образовательном уровне; • финансовый, - выраженный общей суммой налоговых и иных денежных поступлений в бюджетную систему с территории данного региона; • институциональный, - отражающий степень развития Инвестиционный риск — характеристика качественная, оценивающая вероятность потери инвестиций и дохода от них [18]. Применительно к региону можно выделить следующие виды риска: • политический, - зависящий от устойчивости региональной власти и политической приверженности населения; • экономический, - связанный с динамикой экономических процессов в регионе; • социальный, - характеризующийся уровнем социальной напряженности; • криминальный, - определяемый уровнем преступности с учетом тяжести преступлений; Таблица 6.1. Факторы формирования инвестиционного климата региона • экологический, - рассчитанный как интегральный уровень загрязнения окружающей среды; • финансовый, - отражающий напряженность регионального бюджета и совокупные финансовые результаты деятельности субъектов хозяйствования в регионе; • законодательный, - характеризующий совокупность правовых норм, регулирующих экономические отношения на территории (местные налоги, льготы, ограничения). В современной регионалистике существует несколько подходов к оценке инвестиционного климата [14]. Так, первый подход рассчитан, в первую очередь, на «стратегического инвестора» и базируется на оценке совокупности макроэкономических показателей и тенденций, таких, как: динамика ВВП, национального дохода и объемов производства промышленной продукции; характер и динамика распределения национального дохода, пропорции сбережения и потребления; состояние законодательного регулирования инвестиционной деятельности; ход приватизационных процессов, развитие отдельных инвестиционных рынков, уровень развития науки и внедрения ее достижений в производство, обеспеченность региона технической и социальной инфраструктурой [14]. В основе второго подхода лежит оценка уровня инвестиционного климата с позиции развития региональной общественной системы в целом. Этот подход, помимо прочих показателей, учитывает человеческий потенциал, материальную базу развития, социально-политическую обстановку, факторы политического риска, состояние и уровень управления экономикой (табл. 6.1). Обобщающим показателем инвестиционного климата при факторном подходе выступает сумма множества средневзвешенных оценок по группам факторов: Q= (Xj-pj), (6.1) где Q — обобщающая взвешенная оценка инвестиционного климата региона; Xj — средняя балльная оценка j-ro фактора для региона; Pj — вес j-ro фактора. Сводный показатель оценки инвестиционного климата не может служить единственным критерием привлекательности той или иной хозяйственной системы для вложения инвестиций. Он обычно дополняется информацией о развитости различных факторов, оказывающих непосредственное влияние на состояние и динамику инвестиционного климата. К преимуществам факторного подход к оценке инвестиционного климата можно отнести: - учет взаимодействия системы факторов; - использование статистических данных, нивелирующих - дифференцированный подход к различным уровням В целом, изучение отечественного и зарубежного опыта оценки инвестиционного климата показывает, что подходы, применяемые к оценке инвестиционного климата, имеют ряд методологических недостатков, среди которых: - отсутствие субъективной оценки инвестиционного климата - оценка инвестиционного климата не учитывает - не учитывается объективная потребность сопряжения инвестиций с инновационными факторами развития, что особенно актуально в процессе инвестирования малого бизнеса; - оценка инвестиционного климата не учитывает тенденций развития человеческого капитала, роста квалификации работников во всех сферах деятельности, что весьма важно при формировании соответствующего инвестиционного климата государства и его регионов; - отсутствует комплексная оценка эффективности Контрольные вопросы: 1. Вчем сущность понятий «инвестиционная привлекательность» и «инвестиционный климат»? 2. Какие существуют виды инвестиционного потенциала региона и в чем их сущность? 3. В чем сущность основных подходов к оценке инвестиционной привлекательности региона? 4. Какие группы факторов используются в процессе оценки инвестиционной привлекательности региона?
Популярное: Почему человек чувствует себя несчастным?: Для начала определим, что такое несчастье. Несчастьем мы будем считать психологическое состояние... Почему стероиды повышают давление?: Основных причин три... Организация как механизм и форма жизни коллектива: Организация не сможет достичь поставленных целей без соответствующей внутренней... Почему двоичная система счисления так распространена?: Каждая цифра должна быть как-то представлена на физическом носителе... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (875)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |